Thcom fall 8%

 'พล.อ.อ.ประจิน' หารือ กสทช.และตัวแทนกระทรวงไอซีที หาทางเก็บรายได้ดาวเทียมเข้ารัฐไม่น้อยกว่าค่าสัมปทานเดิม ด้านตัวแทนกระทรวงเสนอ 2 ทางเลือก ให้ดาวเทียมไทยคม 7 และ 8 กลับไปอยู่ภายใต้สัญญาสัมปทานเดิมจนกว่าจะหมดอายุสัญญาสัมปทานปี 2564 หรือ ทำสัญญา Deed of Agreement จ่ายค่าธรรมเนียมและให้บริการภาครัฐเพิ่มเติม ควบคู่ กับการจ่ายค่าธรรมเนียมให้กสทช. โดยมอบหมายกระทรวงไอซีทีทำหน้าที่เชิญผู้ประกอบการดาวเทียมหารือร่วมกัน เผยเตรียมนำมาตรฐาน Deed of Agreement เก็บรายได้ดาวเทียมหลังจากหมดสัญญาสัมปทานด้วย

http://www.manager.co.th/CyberBiz/ViewNews.aspx?NewsID=9590000061567

#ความไม่แน่นอนของนโยบายรัฐ

Thcom as of May2016

Thcom as of May2016

ปัจจัยบวก
- พม่าซื้อ 5 transponder at Thcom5 &6 (25% of normal sattlelite) รายได้ส่วนนี้เท่ากับค่าเสื่อม Thcom8
- หลาย 10ช่อง ของพม่า ใช้ Thcom
- Trend HD & 4K (HD ใช้ 4เท่าของ SD)
- Demand จาก Japan --> Thcom9 น่าจะok


ปัจจัยลบ
- Trend ไม่ดู TV
- TOT อาจเลิกสัญญา (680 MB per year)
- NBN from Australia ยกเลิกสัญญา (700 MB per year)
- Presale of Thcom8
- Thcom9 ยังไม่แน่นอน


Valuation
Q1'59 = 700 MB
if x4 = 2800/1096 = 2.55 MB per share
PE10=25.5
PE15=38 (upside 50%)
PE20=50 (upside 100%)
อยู่ที่การปรับ PE เลย

KTC Oppday Q1'59 (18 May 2016)

KTC Oppday Q1'59 (18 May 2016)

- Mkt share no.1 = 20% (BAY)
- KTC now10% (4th-5th rank) hope to 15% in 2-3years
- Til May2016 Trend ยังคงดีอยู่เหมือน Jan-Apr2016

- บัตรใน Q1 เข้ามาเยอะมาก และคู่แข่งออกแคมเปญน้อยกว่าที่คิด ทำให้จ่ายค่า marketing น้อยลง

- Maintain NPL at 1%

- FINtech อาจจะเอาบัตรเราไปแปะกับ fintech นั่น ๆ เหมือน coperate

- National E payment เพิ่ม EDC 200,000 to 2,000,000 machines
- Reduce Debit card FEE from 2baht to 1baht อาจทำให้นิยม Debit มากขึ้น
- Credit card ไม่มีไรเปลี่ยนแปลง
- คนจะเข้าสู่ระบบมากขึ้น ใช้บัตรเป็นนิสัยและสบายใจมากขึ้น

Set status as of June 1, 2016

Set status as of June 1, 2016

SET Index = 1415 PE = 21.41  (Thai Government 10 year Bond = 1.72% as per Apr 2016)
 Yield Gap = 2.95% (ต่ำกว่า 1.8% ควรระวัง!!!) (มากกว่า 2.5% น่าสนใจนะ!!!)

Billy B. = Bull

 O'Neil   = วันนี้น่าจะกลับจาก Uptrend เป็น Underpressure พอดี หลังทำ 6DD

   % SET compare to EMA50 = 1.3% (ถ้า 5% ถือว่าค่อนข้าง peak ทีเดียว!!!)