คำตอบของพี่โจ ลูกอีสาน

แนวคิดการหาหุ้นลงทุน ผมพยายามมองง่ายๆว่า ‘ราคาหุ้นขึ้นอยู่กับผลกำไร’

1. เราก็เลือกหุ้นที่กำไรจะโตที่สุด
2. โดยที่มีความแน่นอนที่สุด
3. ราคาหุ้นยังไม่ตอบสนอง

มันซับซ้อนขนาดนี้เองครับ…


‘คำตอบของพี่โจ ลูกอีสาน กับ คำถามของคุณ PWZ’

JAS information

- ค่อนข้างโตลดลงแล้ว
- ประมาณการโดยให้ รายได้ 2557 โตประมาณ 7% ของ ปี 2556 ==> Revenue = 12,110 MB
- use EBIT = 35% of Revenue = 4,235 MB

- use NPM = 20% of Revenue = 0.2 x 12,110 = 2,420 MB / (3,561x2) = 0.34 Baht per share
- use NPM = 25% of Revenue = 0.25 x 12,110 = 3,027 MB / (3,561x2) = 0.42 Baht per share

- Assume Growth 10% นาน 5 ปี =  0.42 x 1.1^5 = 0.67 baht per share
- Assume Growth 5% นาน 5 ปี =  0.34 x 1.05^5 = 0.44 baht per share

use PE 15 เท่า as maximum
         = 15 x 0.67 = 10 baht

use PE 10 เท่า as minimum
         = 10 x 0.44 = 4.4 baht

Use Yield Gap to predict SET index

Average Yield Gap 2000-2009 = 5.5% (as below figure)

Updated 10 year US Bond as of Jan 13 '2014 = 2.85%
http://www.bloomberg.com/quote/USGG10YR:IND

Therefore, use Average Yield Gap to predict Average Index

Average PE = 12 times

From Last Article, let say,as of Jan 22 '14: SET=1290, PE = 14.5
http://marketdata.set.or.th/mkt/marketsummary.do?language=th&country=TH

If use PE = 12, SET = 1067 (consider no GDP growth)

So, Average SET = 1067
Today SET (Jan 22 '14) close at = 1290  ==> Very Expensive???

PE and PBV history of SET

PE and PBV history of SET

Fig1: PBV history of SET

Let say,as of Dec 2 '13: SET=1358, PBV = 2.02
If use PBV = 1.7,SET = 1143

Fig 2: PE history of SET

Let say,as of Jan 22 '14: SET=1290, PE = 14.5
http://marketdata.set.or.th/mkt/marketsummary.do?language=th&country=TH

If use PE = 11.7, SET = 1040

Source:
http://www.set.or.th/th/market/market_statistics.html