j21 Investmentory: May 2024

Friday, May 17, 2024

https://www.prachachat.net/world-news/news-1558352

Cash = 200,000 M USD (Cash around 2% Port)

- Asset quality ดีขึ้นชัดเจน , คุม NPL ดีมาก , Coverage เหลือ ๆ

- Port โตน้อยไปหน่อย

- Yield ตกนิดหน่อย อาจเป็นเรื่องจำนวนวัน , Q1'2023 ก็ตกเหมือนกัน (Seasonal)

- Financial Cost still up ตาม Bond ที่ roll ใหม่ และ อันเก่า ดอกถูก expired

- ECL (Credit cost) ลดลงมาก เพราะ asset quality ดีขี้น

- Loss on sale ยังทรงตัวจาก Q4'2023 แต่เพราะ port ใหญ่ขึ้นด้วย ตัวเลขอาจไม่ลดมากกว่านี้

- เป้า Rev2024 = 700 MB แต่ Q1 ออกมาแค่ 90 MB (Yuanta คาด 95 MB)

- Net Profit 2024 (Yuanta) forecast = 200 MB แต่ Q1 ออกมาแค่ 30 MB (Yuanta คาด 33 MB)

- GPM Q1'2024 = 37% (Yuanta คาดหวัง 43%)

- สรุป ต่ำคาดเล็กน้อย , หุ้นลง 3%

- Q2 ลุ้น ค่าลิขสิทธิหนัง

- Q3 เกมส์ใหม่ 9Eyes

- Q4 ลุ้นกรณีฉายเองในอาเซียน ช่วง Halloween

SET Index = 1363 PE = 17.85 (Thai Government 10 year Bond = 2.53% as per Mar 2024)
Yield Gap = 3.07%

Billy B. = BEAR

SET 1379 --> 1363 (-1.1%)

------------------------------------------------------

My Stock

SCAP -4.2%

Sawad -5%

-------------------------------------------------------