iii as of Feb2023
ซื้อเพราะ
- ANI share profit 870 MB on Q1'2023 หลัง take GS Asia (M) มา
- Shared JV อื่น เช่น AOTGA
- งบ Q3 ค่อนข้าง ok และคาดหวัง Q4 จะ maintain เพราะ Flight บินกลับมาเต็มที่แล้ว
ขายเพราะ
- งบ Q4 ออกแล้ว รายได้ส่วน Air Freight ลดลง ทั้งที่ Flight บิน Q4 กลับมาเต็มที่แล้ว
ตอนแรกมองว่า Volume เยอะขึ้น แต่ Margin อาจลดลง
แบบนี้ แปลว่า งานหายไป
- Air-Sea Freight ลดลง ตามคาด
- หุ้น Logistic ตัวอื่น ๆ แย่หมด (หุ้น against ภาพใหญ่ )
MTC as of Feb2023
- Port Loan Growth 20%
- peak NPL 3.5% around Q2'2023
- Coverage = 100% maintain
- Credit Cost = 4% (2023) (for 2022 = 2.6%)
มองว่า 2Q แรก จะสำรองเยอะ จนกว่า NPL ลดลงมาก ค่อยลดสำรอง กำไรถึงจะมา
แต่นี่เป็น มุมมอง ฝ่ายบริหาร ณ วันนี้
ราคาหุ้น ดู bottom
10X private fund (as of Jan2023)
- หลัง Bull run 2021 ก็ Sideway down ยาวนานมาก แต่ยังอยู่ในกรอบงานวิจัย (Longest DD day = 480 day, as of 31 Jan 2023 = 380 day แล้ว)
- ตั้งระบบ Maestro Stop ขึ้นมา เพื่อเป็น Safety กรณี super worst case (กรอบงานวิจัย , ไม่เคยหลุดเส้นนี้)
- Since Inception --> 10X ยังชนะ SET TRI อยู่ (แต่แพ้ MAI and sSET นะ)
- year 2022 --> 10X แพ้ SET and MAI เยอะเลย เพราะ SET / MAI มี dominant stock (DELTA, AOT, PTTEP, PSG, DITTO) ไม่กี่ตัว ถ้าเอาออก จะแพ้ แบบสูสีขึ้น
- ถ้าเอา Trend following มาจับตลาดไทย 2022 --> เจ๊งทุกสูตร
- หุ้นบางตัว scan ติด แต่ สภาพคล่อง ซื้อได้น้อย ก็เลย return น้อย เช่น CPH (บางกลยุทธ ไม่คำนึงเรื่องนี้ และ also commission and slipage)
- 10X ช่วงงบออก จะสับเปลี่ยนหุ้นเยอะ
Set status as of Feb 01, 2023
SET Index = 1685 PE = 18.32 (Thai Government 10 year Bond = 2.62% as per Dec 2022)
Yield Gap = 2.84%
Billy B. = BULL
