BRI as of May2022
1) Normalized Q1 = 243 MB (NPM = 18%)
2) Normalized Revenue Q1 = 1338 MB
เป้า ผบห ทั้งปี 7200 MB --> หัก กำไรจากเงินลงทุน = 144 MB
Rev2022 = 7056 MB
3) มี 3 projects จะเปิดใน Q3 --> JV share 49%
Normalized NPM อาจลดลง say 15% --> Net Profit 2022 = 1058 MB
EPS = 1058 / 853 = 1.24
4) มี projects เปิดใน Q4 เยอะมาก ต้องระวังเลื่อน
Amanah (as of May2022)
After CV 19 May 2022
1) ผบห ขอ 2 ปี สำหรับ growth ที่จะเห็นผล
2) port จะ double ใน 3-4 ปี (from now 3500 --> 8000 MB)
3) ค่าใช้จ่าย ที่เพิ่มขึ้น ตัวที่เยอะขึ้นจริง ๆ = เงินเดือนและโบนัสพนักงาน + รับ Checker ที่เพิ่มขึ้น + Incentive เพราะฉะนั้น คชจ นี้ จะมีทุก Q ตลอดทั้งปี (not one time expense)
(เทียบ Q4'21 vs Q1'22 แบบ apple to apple --> 78 MB vs 84 MB)
3.1) ส่วนที่ subsidized OA ประมาณ 1.4 MB (not too effect)
3.2) เปิด 3 สาขาใหม่ ค่าเช่า และตกแต่ง ประมาณ 1 MB (not too effect) แต่ต้องมี พนักงานมาเพิ่มเลยมีค่าใช้จ่ายพนักงาน
3.3) เพราะฉะนั้น ถ้า 3Q ที่เหลือ จะปล่อย Q ละ 500-600 MB ก็ไม่น่าจะมี ค่าใช้จ่ายอะไรเพิ่มแล้ว ตัวเลข 85 MB per Q น่าจะเพียงพอ
4) Tax : Q1 ยังไม่ได้ใช้ การ write off หนี้ มาช่วย เลยจ่ายเต็ม (17%)
แต่ Q ต่อ ๆ ไป จะมีการใช้แน่นอน
5) ถ้าเป็นแบบนี้ Forecast กำไร ปีนี้ เต็มที่ จะอยู่ ประมาณ 350 MB (EPS = 0.34)
ขณะที่ ปี 2023 ถ้าปล่อย 2300 MB กำไร ควรจะกระโดด จากค่าใช้จ่ายที่ stable แล้ว = 480 MB (EPS=0.46) ** To follow up **
BFIT+SCAP as of May2022
BFIT ซื้อ SCAP = 18000 MB
BFIT จ่ายเงินเป็นหุ้นแทน (750 M Shares at 24 baht)
0) ธุรกิจ จะเหลือแค่ Hire Purchase New Motorcycle and Personal LOAN
1) จำนวนหุ้น จะ dilute กลายเป็น 1302 M Share
2) SAWAD ถือ BFIT ลดลง 81% --> 72%
K. วิชิต (new CEO) ถือ 5%
Free Float > 20% เข้า SET50/SET100 ได้
3) Estimated Port สิ้นปี 2022 = 14000 MB (ปีนี้จะปล่อย 11000 MB, ส่วนใหญ่ สัญญายาว ทำให้แทบจะ top up port ได้เลย)
4) BFIT มีเงินพร้อมปล่อยอีก 9600 MB
- อยู่กับ S2014 (สินทรัพย์อื่นสุทธิ) = 6600 MB
- Bank + Finance Asset = 3000 MB
ทำให้ Financial Cost จะน้อยมาก และ NPM จะสูง
5) คาดหวังการปล่อยสินเชื่อ ปี 2023 มากกว่าเดิม (around 15000 MB)
ทำให้ port สิ้นปี 2023 = 28000 MB
Set status as of May 03, 2022
SET Index = 1652 PE = 20.0 (Thai Government 10 year Bond = 2.31% as per Mar 2022)
Yield Gap = 2.69%
Billy B. = Sick Bull
