KTC Update after Q2'57 issue and Oppday (18 Aug 2014)
จากงบ Q2'57 และคำอธิบายงบ
- Q2 Topline ยังไม่โตเท่าไหร่ บัตรโต 8% Loan โต 9% (เป้า 15%)
- Net Profit 471 MB (EPS=1.83)
- NPL 2.8% (reduce from 4%)
- Operating Cost to Income = 26.5% (เหมาะสมแล้ว 27-29%)
- Marketing Cost = 203 MB (เพิ่มจาก Q2'56 ซึ่งใช้ 100 MB)
- D/E = 6.75 เท่า
Others Info
- Q2 มีช่วงเคอร์ฟิวและช่วงวันหยุดยาว ๆ ทำให้ spending สะดุดบ้าง
- ผ่อนบ้านผ่านบัตร ยังไปได้ช้า ๆ อาจเพราะดอกไม่จูงใจลูกค้า
- Correction Team แข็งแกร่งมาก ๆ ๆ ๆ ตัว core ยังอยู่
- คชจ acquire บัตรเพิ่มมากขึ้น
- เป้าบัตร 400,000 ใบ ยังไม่แน่ใจว่าจะทำได้ไหม
- กำไรใน Q2'57 มองเป็น Normal Operate แล้ว !!!!!! (แต่เร็วเกินไปที่จะบอกว่าจะดีอย่างนี้ตลอด)
- การเปลี่ยน system ที่ผ่านมา ลด cost ได้มากกว่าที่คิด
- ที่ 1 ในอุตสาหกรรม ตอนนี้ Mkt share 20% (KTC now 10%) แต่ 5 ปีที่ผ่านมา ไม่ค่อยได้ทำไรเลยยยนะ // เรื่องกำไร มองว่าเป็นที่ 1 ไม่ยาก แต่ที่ 1 ทุกเรื่อง ยากมากกกก
- จะปรับปรุงเรื่อง acquiring ที่เป็นจุดอ่อนชัดเจนของ KTC ให้ได้ มีแผนงานแล้ว
การตั้งสำรอง
- เมื่อก่อนตั้งสำรองไม่สัมพันธ์กับ NPL เลย (คือสำรองเยอะขึ้นเรื่อย ๆ แต่ NPLลดลง) แต่ครึ่งปีหลังจะตั้งสำรองให้สัมพันธ์กับ NPL ของบริษัท
- Bad Debt Recovery จะอยูในระดับนี้ ไม่มากไม่น้อยกว่านี้
- จะไปลง Marketing เยอะขึ้น (แคมเปญครึ่งปีแรก มากกว่าปีที่แล้วทั้งปี 30%)
- รักษา NPL and Delinquency ในระดับนี้ แต่ไม่คิดว่าจะลดไปกว่านี้แล้ว
Target
- ปี 2014 EPS ไม่ต่ำกว่า 6 บาท!!!!!
- ROE long term 20% ทำได้สบาย ๆ ๆ ๆ ๆ แต่ 25-30% ไม่ commit เพราะเป็าจะเป็นที่ 1 ต้องมี คชจ อีกมาก
หากใช้ Q2'57 เป็น base แล้ว Forecast Q3'57 จะได้ดังนี้
